Bear Put Spread Strategy: यदि आप विकल्पों में निवेश के बारे में सोच रहे हैं, तो आपको पता होना चाहिए कि यह एक लाभदायक लेकिन चुनौतीपूर्ण अनुभव हो सकता है। हालाँकि, आपकी सफलता की संभावनाएँ बढ़ाने के कई तरीके हैं। ऐसी ही एक विधि है बियर पुट स्प्रेड रणनीति। इस लेख में, हम इस रणनीति और इसके घटकों का विवरण देखेंगे।
What is a Bear Put Spread Strategy? बियर पुट स्प्रेड रणनीति क्या है?
बियर पुट स्प्रेड एक दो-पैर वाली विकल्प रणनीति है जिसका उपयोग तब किया जाता है जब किसी सुरक्षा से उम्मीदें मध्यम मंदी की प्रकृति की होती हैं। यह एक शुद्ध डेबिट रणनीति है जो अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमत घटते ही मुनाफा कमाना शुरू कर देती है।
यह रणनीति दो पुट विकल्प अनुबंधों का उपयोग करती है जिसमें कम स्ट्राइक मूल्य पर एक लंबा पुट (खरीदना) और एक छोटा पुट जिसमें और भी कम स्ट्राइक मूल्य शामिल होता है। यहां, खरीदे और बेचे जाने वाले पुट कॉन्ट्रैक्ट एक ही सुरक्षा के होने चाहिए और एक ही समाप्ति के होने चाहिए।
Components of Bear Put Spread Strategy? बियर पुट स्प्रेड रणनीति के घटक?
भालू प्रसार में दो घटक होते हैं:
पुट ऑप्शन अनुबंध खरीदें: यह एटीएम या ओटीएम अनुबंध हो सकता है
पुट ऑप्शन अनुबंध बेचें: यह एक ओटीएम अनुबंध होना चाहिए जिसका स्ट्राइक मूल्य खरीदे गए पुट अनुबंध से कम होआइए अब उदाहरण के तौर पर निफ्टी 50 का उपयोग करके इस रणनीति को अधिक विस्तार से देखें। निफ्टी 50 की वर्तमान हाजिर कीमत 19400 को ध्यान में रखते हुए, बियर पुट स्प्रेड रणनीति स्थापित करने के लिए खरीदने के लिए यहां 2 चरण हैं:
19350 के स्ट्राइक मूल्य पर पुट ऑप्शन अनुबंध खरीदें
19250 के स्ट्राइक मूल्य पर पुट ऑप्शन अनुबंध बेचेंखरीदे और बेचे जाने वाले पुट अनुबंधों की संख्या पर कोई प्रतिबंध नहीं है। हालाँकि, यह आनुपातिक मात्रा में किया जाना चाहिए। उदाहरण के लिए, यदि आप दो पुट ऑप्शन अनुबंध खरीदते हैं, तो आपको इसी तरह कम स्ट्राइक मूल्य पर दो पुट विकल्प अनुबंध बेचने चाहिए।
इस प्रकार, कोई भी खरीदे गए पुट ऑप्शन के माध्यम से नकारात्मक पक्ष से लाभ उठा सकता है और साथ ही बेचे गए पुट ऑप्शन के माध्यम से भुगतान किए गए कुल प्रीमियम को भी कम कर सकता है। यह भी ध्यान दिया जाना चाहिए कि जिस स्तर पर आप पुट ऑप्शन अनुबंध को बेचने के लिए चुनते हैं वह इस पर आधारित होना चाहिए कि आप अनुमान लगाते हैं कि बाजार वहां तक नहीं पहुंचेगा।
Bear Put Spread Strategy बियर पुट स्प्रेड रणनीति
Max profit with Bear Put spread strategy बियर पुट स्प्रेड रणनीति के साथ अधिकतम लाभ
पुट ऑप्शन अनुबंध कम स्ट्राइक मूल्य पर बेचे जाने के कारण इस रणनीति में अधिकतम लाभ सीमित है। इसकी गणना खरीदी और बेची गई स्ट्राइक कीमतों के बीच के अंतर से भुगतान किए गए शुद्ध प्रीमियम को घटाकर की जा सकती है।
आइए इसे समझने में आसान बनाने के लिए उदाहरण के तौर पर निफ्टी 50 इंडेक्स का उपयोग करें।
उदाहरण: मान लीजिए कि निफ्टी 50 19400 पर कारोबार कर रहा है। आप 19350 के स्ट्राइक मूल्य पर एक पुट विकल्प खरीदते हैं और 19250 के स्ट्राइक मूल्य पर एक पुट विकल्प बेचते हैं। यदि भुगतान और प्राप्त प्रीमियम 95 रुपये और 50 रुपये है। क्रमश। इस रणनीति में अधिकतम लाभ निम्नलिखित होगा:
अधिकतम लाभ = (खरीदे गए पीई का स्ट्राइक मूल्य- बेचे गए पीई का स्ट्राइक मूल्य) – भुगतान किया गया शुद्ध प्रीमियम
अधिकतम लाभ = (19350 – 19250) – (95 – 50)
अधिकतम लाभ = (100) – (45)
अधिकतम लाभ = रु.55
इस उदाहरण में, एक व्यापारी इस रणनीति से अधिकतम लाभ लॉट की एक इकाई से 55 रुपये कमा सकता है। इसलिए, पूरे लॉट से अर्जित लाभ रु. 55*50 यूनिट (निफ्टी लॉट साइज) होगा जो रु. के बराबर है। 2750.
Max loss with Bear Put spread strategy बियर पुट स्प्रेड रणनीति के साथ अधिकतम हानि
अधिकतम हानि इस रणनीति को निष्पादित करते समय भुगतान किए गए शुद्ध प्रीमियम तक सीमित है। ऊपर बताए गए उदाहरणों के आंकड़ों पर गौर करें तो इस रणनीति में सबसे ज्यादा नुकसान निम्नलिखित होगा।
अधिकतम हानि = भुगतान किया गया प्रीमियम – प्राप्त प्रीमियम
अधिकतम हानि = 95 – 50
अधिकतम = रु.45
इसलिए, पूरे लॉट से अर्जित लाभ रु. 4550 यूनिट (निफ्टी लॉट साइज) होगा जो रु. के बराबर है। 2250. यदि कोई केवल 19550 के स्ट्राइक मूल्य पर पुट ऑप्शन अनुबंध खरीदता है, तो कुल नुकसान रु.9550 यूनिट = रु.4750 होगा।
Break-even point of Bear Put spread strategy बियर पुट स्प्रेड रणनीति का ब्रेक-ईवन पॉइंट
ब्रेक-ईवन बिंदु उस बिंदु का प्रतिनिधित्व करता है जिस पर कोई लाभ या हानि नहीं करता है। बेयर पुट स्प्रेड के लिए ब्रेक-ईवन पॉइंट की गणना खरीदे गए पुट ऑप्शन पर भुगतान किए गए शुद्ध प्रीमियम को घटाकर की जा सकती है।
मान लीजिए कि आप 19350 के स्ट्राइक प्राइस पर एक पुट ऑप्शन खरीदते हैं और 45 रुपये के शुद्ध प्रीमियम का भुगतान करके 19250 के स्ट्राइक प्राइस पर एक पुट ऑप्शन बेचते हैं। तब आपका ब्रेक-ईवन बिंदु होगा:
ब्रेक-ईवन पॉइंट = लॉन्ग पुट स्ट्राइक मूल्य – भुगतान किया गया शुद्ध प्रीमियम
ब्रेक-ईवन पॉइंट = 19350 – 45
ब्रेक-ईवन पॉइंट = 19305
इसका मतलब है कि जब निफ्टी 19305 के स्तर से नीचे चला जाएगा तो आप मुनाफा कमाना शुरू कर देंगे।
Benefits फ़ायदे
कम लागत: बेयर पुट स्प्रेड नेकेड पुट ऑप्शन खरीदने की तुलना में सस्ता है क्योंकि आपको बेचे गए पुट ऑप्शन से एक निश्चित राशि का प्रीमियम प्राप्त होता है।
सीमित घाटा: चूंकि विकल्प अनुबंध के खरीदार के लिए अधिकतम नुकसान भुगतान किए गए शुद्ध प्रीमियम तक सीमित है, इसलिए बियर पुट स्प्रेड रणनीति को क्रियान्वित करने से आपका संभावित अधिकतम नुकसान भी कम हो जाएगा।
लचीली स्ट्राइक कीमतें: ऐसी कोई निश्चित सीमा नहीं है जिसमें बियर पुट स्प्रेड रणनीति को निष्पादित करने के लिए पुट विकल्प अनुबंध को खरीदना और बेचना हो। इस रणनीति के लिए स्ट्राइक कीमतों को बाजार के दृष्टिकोण और व्यापारी की व्यक्तिगत प्राथमिकताओं के अनुसार समायोजित किया जा सकता है।
Drawbacks कमियां
सीमित लाभ: यद्यपि बियर पुट स्प्रेड रणनीति कुल लागत और हानि को कम करती है, यह एक संभावित लाभ को भी सीमित करती है। जैसा कि हम इस रणनीति में कम स्ट्राइक मूल्य पर पुट ऑप्शन अनुबंध बेचते हैं, हम बेचे गए पुट ऑप्शन की स्ट्राइक के नीचे लाभ खो देते हैं।