What is Bull Call Spread Strategy: वित्तीय बाज़ारों में ट्रेडिंग विकल्प अत्यधिक लाभदायक हो सकते हैं, लेकिन यह चुनौतीपूर्ण भी हो सकते हैं। सौभाग्य से, ऐसी कई विकल्प रणनीतियाँ हैं जो हमारी सफलता की संभावनाओं को बढ़ा सकती हैं। ऐसी ही एक रणनीति है बुल कॉल स्प्रेड।
What is Bull Call Spread Strategy? बुल कॉल स्प्रेड रणनीति क्या है?
बुल कॉल स्प्रेड एक दो-पैर वाली विकल्प रणनीति है जिसका उपयोग तब किया जाता है जब किसी सुरक्षा से उम्मीदें मध्यम रूप से तेजी की होती हैं। यह एक शुद्ध डेबिट रणनीति है जो अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमत बढ़ने पर मुनाफा कमाना शुरू कर देती है।
यह रणनीति दो कॉल विकल्प अनुबंधों का उपयोग करती है जिसमें उच्च स्ट्राइक मूल्य पर एक लंबी कॉल (खरीद) और एक छोटी कॉल जिसमें उससे भी अधिक स्ट्राइक मूल्य शामिल है। यहां जो कॉन्ट्रैक्ट खरीदे और बेचे जाते हैं उनकी सिक्योरिटी एक जैसी होनी चाहिए और उनकी एक्सपायरी भी एक जैसी होनी चाहिए।
Components अवयव
बुल कॉल स्प्रेड में दो घटक होते हैं:
कॉल ऑप्शन अनुबंध खरीदें: यह एटीएम या ओटीएम अनुबंध हो सकता है
पुट ऑप्शन अनुबंध बेचें: यह एक ओटीएम अनुबंध होना चाहिए जिसका स्ट्राइक मूल्य खरीदे गए कॉल अनुबंध से अधिक होआइए अब इस रणनीति को निफ्टी 50 के उदाहरण से समझते हैं। निफ्टी 50 की मौजूदा हाजिर कीमत 19400 को ध्यान में रखते हुए यहां बुल कॉल स्प्रेड रणनीति स्थापित करने के लिए खरीदने के लिए 2 चरण हैं:
19450 के स्ट्राइक मूल्य पर कॉल ऑप्शन अनुबंध खरीदें
19550 के स्ट्राइक मूल्य पर कॉल ऑप्शन अनुबंध बेचेंखरीदे और बेचे जाने वाले कॉल अनुबंधों की संख्या पर कोई प्रतिबंध नहीं है। लेकिन, इसे समान अनुपात में किया जाना चाहिए। उदाहरण के लिए, यदि आप दो लॉट के कॉल ऑप्शन अनुबंध खरीदते हैं, तो आपको इसी तरह दो कॉल ऑप्शन अनुबंधों को उच्च स्ट्राइक मूल्य पर बेचना चाहिए।
इस प्रकार, खरीदे गए कॉल विकल्प के माध्यम से कोई भी लाभ उठा सकता है और साथ ही बेचे गए कॉल विकल्प के माध्यम से भुगतान किए गए कुल प्रीमियम को कम कर सकता है। यह भी ध्यान दिया जाना चाहिए कि जिस स्तर पर आप कॉल ऑप्शन अनुबंध को बेचने के लिए चुनते हैं वह इस पर आधारित होना चाहिए कि आप अनुमान लगाते हैं कि बाजार वहां तक नहीं पहुंचेगा।
Bull Call Spread Strategy बुल कॉल स्प्रेड रणनीति
Max profit with bull call spread strategy बुल कॉल स्प्रेड रणनीति के साथ अधिकतम लाभ
इस रणनीति में अधिकतम लाभ उच्च स्ट्राइक मूल्य पर बेचे जाने वाले कॉल ऑप्शन अनुबंध के कारण सीमित है। इसकी गणना खरीदी और बेची गई स्ट्राइक कीमतों के बीच के अंतर से भुगतान किए गए शुद्ध प्रीमियम को घटाकर की जा सकती है।
आइए निफ्टी 50 इंडेक्स के उदाहरण की मदद से इसे समझना आसान बनाएं।
उदाहरण: मान लीजिए कि निफ्टी 50 का स्पॉट प्राइस 19400 है। आप 19450 के स्ट्राइक प्राइस पर एक कॉल ऑप्शन खरीदते हैं और 19550 के स्ट्राइक प्राइस पर एक कॉल ऑप्शन बेचते हैं। यदि भुगतान और प्राप्त प्रीमियम 95 रुपये और 95 रुपये है। क्रमशः 50. इस रणनीति में अधिकतम लाभ निम्नलिखित होगा:
अधिकतम लाभ = (बेचे गए सीई का स्ट्राइक मूल्य- खरीदे गए सीई का स्ट्राइक मूल्य) – भुगतान किया गया शुद्ध प्रीमियम
अधिकतम लाभ = (19550 – 19450) – (95 – 50)
अधिकतम लाभ = (100) – (45)
अधिकतम लाभ = रु.55
इस उदाहरण में, एक व्यापारी इस रणनीति से अधिकतम लाभ लॉट की एक इकाई से 55 रुपये कमा सकता है। इसलिए, पूरे लॉट से अर्जित लाभ रु. 55*50 यूनिट (निफ्टी लॉट साइज) होगा जो रु. के बराबर है। 2750.
Max loss with bull call spread strategy बुल कॉल स्प्रेड रणनीति के साथ अधिकतम नुकसान
अधिकतम हानि इस रणनीति को निष्पादित करते समय भुगतान किए गए शुद्ध प्रीमियम तक सीमित है। ऊपर बताए गए उदाहरणों के आंकड़ों पर गौर करें तो इस रणनीति में सबसे ज्यादा नुकसान निम्नलिखित होगा।
अधिकतम हानि = भुगतान किया गया प्रीमियम – प्राप्त प्रीमियम
अधिकतम हानि = 95 – 50
अधिकतम = रु.45
इसलिए, पूरे लॉट से अर्जित लाभ रु. 45*50 यूनिट (निफ्टी लॉट साइज) होगा जो रु. के बराबर है। 2250.
लेकिन, यदि कोई केवल 19550 के स्ट्राइक मूल्य पर कॉल ऑप्शन अनुबंध खरीदता है, तो कुल नुकसान 95*50 यूनिट = 4750 रुपये होगा।
Break-even point of bull call spread strategy बुल कॉल स्प्रेड रणनीति का ब्रेक-ईवन बिंदु
ब्रेक-ईवन बिंदु उस बिंदु का प्रतीक है जहां कोई न तो लाभ कमाएगा और न ही नुकसान उठाएगा। बुल कॉल स्प्रेड के लिए ब्रेक-ईवन बिंदु की गणना खरीदे गए कॉल विकल्प में भुगतान किए गए शुद्ध प्रीमियम को जोड़कर की जा सकती है।
मान लीजिए कि आप 19450 के स्ट्राइक प्राइस पर एक कॉल ऑप्शन खरीदते हैं और 45 रुपये के शुद्ध प्रीमियम का भुगतान करके 19550 के स्ट्राइक प्राइस पर एक कॉल ऑप्शन बेचते हैं। तब आपका ब्रेक-ईवन बिंदु होगा:
ब्रेक-ईवन पॉइंट = लॉन्ग कॉल स्ट्राइक मूल्य + भुगतान किया गया शुद्ध प्रीमियम
ब्रेक-ईवन पॉइंट = 19450 + 45
ब्रेक-ईवन पॉइंट = 19495
इसका मतलब है कि जब निफ्टी 19495 के स्तर से आगे बढ़ेगा तो आप मुनाफा कमाना शुरू कर देंगे।
Benefits of the Bull Call Spread Strategy बुल कॉल स्प्रेड रणनीति के लाभ
कम लागत: एक बुल कॉल रणनीति नग्न कॉल विकल्प खरीदने से सस्ती है क्योंकि आपको बेचे गए कॉल विकल्प से एक निश्चित राशि का प्रीमियम प्राप्त होता है।
सीमित घाटा: चूंकि विकल्प अनुबंध के खरीदार के लिए अधिकतम नुकसान भुगतान किए गए शुद्ध प्रीमियम तक सीमित है, इसलिए बुल कॉल स्प्रेड रणनीति को क्रियान्वित करने से आपका संभावित अधिकतम नुकसान भी कम हो जाएगा।
लचीली स्ट्राइक कीमतें: ऐसी कोई निश्चित सीमा नहीं है जिसमें किसी को बुल कॉल स्प्रेड रणनीति को निष्पादित करने के लिए कॉल विकल्प अनुबंध खरीदना और बेचना हो। इस रणनीति के लिए स्ट्राइक कीमतों को बाजार के दृष्टिकोण और व्यापारी की व्यक्तिगत प्राथमिकताओं के अनुसार समायोजित किया जा सकता है।
The Drawbacks कमियां
सीमित लाभ: यद्यपि बुल कॉल स्प्रेड रणनीति कुल लागत और हानि को सीमित करती है, यह एक संभावित लाभ को भी सीमित करती है। चूंकि हम इस रणनीति में उच्च स्ट्राइक मूल्य पर कॉल विकल्प अनुबंध बेचते हैं, हम बेचे गए कॉल विकल्प की स्ट्राइक से ऊपर का लाभ खो देते हैं।